鋰礦的緊張大部分來自于氫氧化鋰需求的提升，因為碳酸鋰原料端除了鋰精礦之外，還可以通過云母和鹽湖進(jìn)行補(bǔ)充。但是實際對于氫氧化鋰而言，百分之九十以上是需要使用鋰精礦來生產(chǎn)，三元高鎳?yán)瓌託溲趸嚨男枨?，其實很多車型尤其是海外的各個車型都是以圍繞三元尤其是高鎳去進(jìn)行布局的，氫氧化鋰的價格有望繼續(xù)走強(qiáng)，氫氧化鋰冶煉**贛鋒鋰業(yè)和雅化集團(tuán)是產(chǎn)能比較大受益者。消息面上，芯片短缺問題短時間內(nèi)難見好轉(zhuǎn)，從全球多家汽車廠商近日公布的財報數(shù)據(jù)來看，今年第二季度，“缺芯”已成為全球汽車廠商揮之不去的難題。受制于晶圓代工產(chǎn)能緊缺，功率半導(dǎo)體主流供應(yīng)商交付周期不斷延長。據(jù)IC分銷平臺“貿(mào)澤電子”網(wǎng)站昨日數(shù)據(jù)顯示，功率**之一安世半導(dǎo)體已有144款產(chǎn)品處于無庫存狀態(tài)，缺貨產(chǎn)品交貨周期均長達(dá)69周。日月光集團(tuán)為全球***大半導(dǎo)體制造服務(wù)公司之一，近日也表示，目前需求比先前看起來強(qiáng)勁，下半年產(chǎn)能持續(xù)供不應(yīng)求，緊缺態(tài)勢將一路延續(xù)至2022年全年，**快2023年才有機(jī)會達(dá)供需平衡。除交貨期不斷延長之外，受產(chǎn)能緊缺影響，英飛凌、意法半導(dǎo)體、士蘭微、華潤微、新潔能、富滿電子等廠商早已相繼調(diào)漲報價。但各大商家仍然采購意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)品供不應(yīng)求。中國電池級碳酸鋰、氫氧化鋰價格周環(huán)比持穩(wěn).電機(jī)氫氧化鋰咨詢問價
2017-2018年以來采購模式進(jìn)一步演進(jìn)為終端OEMs、尤其歐美車企巨頭穿透整個中游環(huán)節(jié)、直接與上游資源商對接，通過簽訂多年期的長協(xié)來確保其整個供應(yīng)系統(tǒng)關(guān)鍵原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，并將鎖定的原料指定分配至其下一層級的鋰電材料供應(yīng)商。在電池級氫氧化鋰產(chǎn)品上，由于終端需求集中來自于歐美車企巨頭以及與之配套的日韓電池**，這一采購模式的轉(zhuǎn)變對于產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的影響更為。我們認(rèn)為，終端車企直接鎖定原材料供給的戰(zhàn)略意圖主要有四點：（1）自2017年來，全球車企巨頭陸續(xù)出臺明確的電動化轉(zhuǎn)型時間表，客觀層面需要穩(wěn)定、***、成本可控的關(guān)鍵原料保障，畢竟電池金屬是一個并不透明、缺乏套保工具的小市場。（2）作為產(chǎn)業(yè)終端，相比中游環(huán)節(jié)的需求體量更大，集中采購在理論上更有效率、議價能力更強(qiáng)。（3）參與對上下游全供應(yīng)鏈的價值掌控與分配，鞏固對各環(huán)節(jié)供應(yīng)商的話語權(quán)。（4）對供應(yīng)鏈進(jìn)行精細(xì)化的盡責(zé)管理，確保ESG評價。而2018-2019年鋰產(chǎn)品價格的周期性回落、上游議價力被削弱，也給了歐美終端車企實施上述戰(zhàn)略的良好窗口期。但我們判斷，考慮到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的博弈與妥協(xié)，縱使終端車企如何強(qiáng)勢、也難以100%鎖定上游資源并在供應(yīng)系統(tǒng)內(nèi)部分配。電機(jī)氫氧化鋰咨詢問價氫氧化鋰出口高增,國內(nèi)材料企業(yè)受益全球新能源車放量.
不含特斯拉中國）動力鋰電領(lǐng)域氫氧化鋰需求增量約萬噸。2020年產(chǎn)能擴(kuò)張聚焦國內(nèi)供應(yīng)商氫氧化鋰生產(chǎn)工藝主要有兩種，一是通過礦石提鋰在酸化后產(chǎn)出硫酸鋰后一步法生產(chǎn)氫氧化鋰，二是通過鹽湖鹵水提鋰生產(chǎn)出粗制碳酸鋰，可苛化制取氫氧化鋰。由于鋰資源自身稟賦很大程度決定了雜質(zhì)種類及其構(gòu)成的穩(wěn)定性、一致性等，成為下游客戶的重點之一。而礦山提鋰生產(chǎn)過程可控性、資源一致性更強(qiáng)，且工藝流程、時間周期更短，逐步受到下游電池及整車企業(yè)的更多認(rèn)可。2025年氫氧化鋰預(yù)計總產(chǎn)量約42萬噸，其中2020-2025年供給總增量分別約、、、、、。有必要指出的是，氫氧化鋰屬危險化學(xué)產(chǎn)品，供給壁壘較高，短期新建產(chǎn)能困難，新增產(chǎn)能主要為**廠商基于現(xiàn)有產(chǎn)能的穩(wěn)步擴(kuò)張。2020年氫氧化鋰有效產(chǎn)能總量約16萬噸，其中雅保（4萬噸）、贛鋒鋰業(yè)（002460）（）、雅化集團(tuán)（002497）（）有效產(chǎn)能總規(guī)模位居**。主要在建氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)模約，在建項目包括贛鋒鋰業(yè)馬洪三期（5萬噸），雅保Kemerton一期（5萬噸）等。贛鋒鋰業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)項目進(jìn)度快（5萬噸氫氧化鋰項目）、可控度高；雅保的資源端優(yōu)勢更為明顯（擁有全球質(zhì)量鋰輝石資源Talison49%股權(quán)），有望進(jìn)一步提升市占率優(yōu)勢。
受益于海外對新能源汽車行業(yè)支持政策的推出，終端需求增量明顯。由于歐洲新能源汽車市場表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，日韓高鎳正極對質(zhì)量電池級氫氧化鋰需求***增加。國內(nèi)高鎳三元811產(chǎn)量5月同比增速高達(dá)2.4倍，氫氧化鋰出口量高企。5月國內(nèi)高鎳三元材料產(chǎn)量增幅可觀，總量***突破萬噸大關(guān)，達(dá)到10180噸，環(huán)比增長3%。伴隨著高鎳三元材料的放量，5月份國內(nèi)高鎳三元811材料的市占率已經(jīng)達(dá)到32.5%，其中8系三元材料市占率到達(dá)31%，產(chǎn)量達(dá)到9850噸，而從各家后期生產(chǎn)安排來看，高鎳三元材料的占比仍將繼續(xù)上升。氫氧化鋰出口量同樣保持在高位，2021年前四月共出口21687噸，同比增加42%。上海域倫得氫氧化鋰得天下。
將一部分的氫氧化鋰作為中間品、碳化生產(chǎn)電池級碳酸鋰。此外，若鋰鹽廠已經(jīng)非常明確產(chǎn)品定位和客戶需求，也會建設(shè)單獨的、非聯(lián)動的氫氧化鋰或碳酸鋰產(chǎn)線。第二，在鹽湖生產(chǎn)氫氧化鋰方面，成熟工藝是首先生產(chǎn)出碳酸鋰，再通過苛化法生產(chǎn)氫氧化鋰產(chǎn)品。但由于鹽湖碳酸鋰本身的雜質(zhì)含量較多，加上鹽湖提鋰企業(yè)傾向于將***的碳酸鋰產(chǎn)品直接外售，將工業(yè)級（或次優(yōu)）的碳酸鋰作為原料用于后端氫氧化鋰的生產(chǎn)，這將導(dǎo)致其氫氧化鋰產(chǎn)品的品質(zhì)、一致性難以得到保障。目前苛化生產(chǎn)氫氧化鋰的鋰鹽生產(chǎn)商包括Livent（原FMCLithium）、Albemarle（美國KingsMountain產(chǎn)能）、SQM（智利LaNegra產(chǎn)能）、俄羅斯的三家加工廠，此外Orocobre也正在日本建設(shè)氫氧化鋰產(chǎn)線。即使經(jīng)過了長期的工業(yè)化生產(chǎn)，鹽湖系氫氧化鋰的產(chǎn)品品質(zhì)真正得到電池客戶認(rèn)可的依然*有Livent。在苛化法之外，鹽湖提鋰企業(yè)也在積極試驗鹵水電解生產(chǎn)氫氧化鋰的工藝，未來有望在青海率先得到商業(yè)化嘗試，但在批量生產(chǎn)中，其工藝成熟度和產(chǎn)品品質(zhì)依然有待觀察和驗證。此外，生產(chǎn)線的自動化也正在構(gòu)成氫氧化鋰生產(chǎn)商的競爭力。（1）全自動化的生產(chǎn)線是確保產(chǎn)品低雜質(zhì)、產(chǎn)品一致性的先決條件。海運(yùn)碳酸鋰、氫氧化鋰市場穩(wěn)定，估價周環(huán)比持平.電機(jī)氫氧化鋰咨詢問價
資本開支大幅下滑，鋰鹽行業(yè)供給產(chǎn)能增速下滑。電機(jī)氫氧化鋰咨詢問價
而大部分的礦石資源和鋰鹽廠的定位將轉(zhuǎn)移并聚焦在電池級氫氧化鋰等產(chǎn)品。但在中長期，我們也需高度重視提鋰工藝的創(chuàng)新對于供給格局的改變，不排除未來電解法等新興技術(shù)將實現(xiàn)從鹵水直接生產(chǎn)氫氧化鋰，或進(jìn)一步大幅降低鹽湖提鋰的成本。預(yù)計2025年全球氫氧化鋰需求大幅增長至約57萬噸我們判斷，2019年全球單水氫氧化鋰的需求總量達(dá)到萬噸，其中鋰離子電池領(lǐng)域的需求量約萬噸，預(yù)計2020年全球單水氫氧化鋰的需求總量將增長至，2025年將進(jìn)一步大幅增長至萬噸，2019-2025年CAGR約。氫氧化鋰的采購模式也正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，全球終端車企和電池已直接涉及氫氧化鋰原材料的鎖定，國內(nèi)部分車企和電池廠甚至間接投資于氫氧化鋰的產(chǎn)能建設(shè)，這為我們帶來三大啟示：?未來全球的電池級氫氧化鋰新增產(chǎn)能大概率將由“下游明確的需求驅(qū)動/訂單驅(qū)動”，鋰鹽廠去單方面的盲目建設(shè)產(chǎn)能將失去意義。?2020-2025年，中日韓動力電池**與全球車企（尤其歐美車企）圍繞“新能源汽車供應(yīng)鏈價值分配權(quán)”的博弈將深化。但根據(jù)“微笑曲線”的產(chǎn)業(yè)客觀發(fā)展規(guī)律，我們判斷終端車企的話語權(quán)將持續(xù)邊際增強(qiáng)，而車企為看重的便是原材料供給的長期“量價穩(wěn)定性”，電池級氫氧化鋰生產(chǎn)商需要提前行動。電機(jī)氫氧化鋰咨詢問價
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