我們認(rèn)為年內(nèi)六氟磷酸鋰價格有望恢復(fù)至合理水平10萬/噸，短期漲價延續(xù)至12月上旬。而21、22年六氟整體供給緊平衡，我們認(rèn)為價格有望漲至12-15萬/噸，不排除季節(jié)性供需失衡，加劇價格跳漲。我們測算六氟價格每上漲1萬/噸，可增厚利潤，對天賜、多氟多、天際等**彈性大。行業(yè)玩家：電解液**集中度提升，小廠出清，格局穩(wěn)定且不斷優(yōu)化。從國內(nèi)電解液競爭格局上看，2017至2019年，**大廠商占比分別為61%、68%、74%，20年1-8月提升至77%。19年天賜材料、新宙邦、江蘇國泰三家占比達(dá)到58%，20年1-8月三家占比達(dá)到61%。**份額進(jìn)一步提升，小廠逐步出清，集中度明顯增加。名義產(chǎn)能和實(shí)際產(chǎn)能存在差別，行業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)分化。六氟磷酸鋰行業(yè)名義產(chǎn)能和實(shí)際產(chǎn)能存在差別，由于六氟磷酸鋰價格長期處于周期底部，行業(yè)部分高成本產(chǎn)能關(guān)停，產(chǎn)能從開啟、爬坡到滿產(chǎn)需要一定的時間。同時，部分企業(yè)如杉杉股份2020年將六氟磷酸鋰生產(chǎn)產(chǎn)線整體處置，作價780萬元出售給泗陽宏豐廢舊物資回收有限公司；濱化股份2020年上半年六氟磷酸鋰產(chǎn)能利用率*為，造成行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能遠(yuǎn)小于名義產(chǎn)能。目前**企業(yè)產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)，而落后產(chǎn)能利用率仍比較低。無水醋酸鋰氫鍵受體數(shù)量。江蘇磷酸鋰劑量
2018年國內(nèi)電解液出貨量14萬噸，同比增長。我們預(yù)計未來幾年電解液的需求仍將保持較快增速，這主要得益于全球電動汽車快速增長帶來的動力電池需求增長。據(jù)瑞士銀行（UBS）預(yù)測，全球新能源電動汽車的銷量將從2018年的180萬輛提升至2025年的1750萬輛，而動力電池的需求量將增長，預(yù)計從2018年的93GWh提升至2025年的973GWh。隨著需求的激增，電解液、六氟磷酸鋰的價格也在2016年達(dá)到了歷史高，隨后行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，2018年行業(yè)甚至進(jìn)入了價格戰(zhàn)的泥潭，電解液、六氟磷酸鋰的價格跌到冰點(diǎn)，經(jīng)過此輪行業(yè)洗牌，強(qiáng)者恒強(qiáng)的行業(yè)格局逐漸明確，據(jù)高工鋰電統(tǒng)計2018年電解液CR6已經(jīng)達(dá)到了72%，相較2017年提升，并且**企業(yè)未來規(guī)劃產(chǎn)能巨大，將進(jìn)一步鞏固其**地位。在當(dāng)前時點(diǎn)，我們認(rèn)為：1.六氟磷酸鋰產(chǎn)能利用率在逐年提升，行業(yè)集中度已經(jīng)非常高，價格有望走出底部區(qū)間；2.溶劑方面，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)新的更環(huán)保的DMC生產(chǎn)工藝，成本將進(jìn)一步降低；3.隨著對續(xù)航里程的要求越來越高，要求動力電池能量密度不斷提升，動力電池將向高壓、高鎳發(fā)展，添加劑的作用將日益凸顯，成為各生產(chǎn)企業(yè)提升產(chǎn)品差異化的主要途徑。標(biāo)準(zhǔn)磷酸鋰劑量蒸發(fā)后的母液與沉淀反應(yīng)后產(chǎn)生的母液混合反應(yīng)后用氫氧化鈉pH到微堿性將鋰轉(zhuǎn)化為磷酸鋰重新到上述回收過程。
終產(chǎn)物中含有大量LiF，需要進(jìn)行分離純化，得到的產(chǎn)品純度偏低。離子交換法避免了使用PF5為原料，同時反應(yīng)一步到位，但產(chǎn)品LiPF6純度往往不高，一般都含有未反應(yīng)完的其他六氟磷酸鹽。氟化氫溶劑法雖然腐蝕性比較強(qiáng)，但反應(yīng)過程中原料LiF和PF5都易溶于氟化氫，達(dá)到液-液均相反應(yīng)，便于反應(yīng)的控制和進(jìn)行，只要選擇耐腐蝕的設(shè)備材料，氟化氫的腐蝕問題就可避免。從國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)化規(guī)模生產(chǎn)來看，氟化氫溶劑法是主要工藝，在國內(nèi)氟化氫溶劑法占80%以上。根據(jù)工藝過程的不同氟化氫溶劑法又有以森田化工（張家港）有限公司為主的氟化氫溶劑法和多氟多化工股份有限公司自主研發(fā)的氟化氫溶劑法兩種。多氟多采用的“雙釜”法，原料的利用率和反應(yīng)率高，可以有效降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品純度也較高，但需要惰性氣體保護(hù)，耗能也較大。雖然LiPF6是目前主流的溶質(zhì)鋰鹽，但它也存在缺點(diǎn)，比如熱穩(wěn)定性較差、遇水易分解生成氫氟酸等問題,為了滿足高性能鋰離子電池的需求，新型鋰鹽比如LiFSi(雙氟磺酰亞胺鋰)、LiTFSi(雙三氟甲基磺酰亞胺鋰)、LiBF4(四氟硼酸鋰)、LiBOB(二草酸硼酸鋰)、LiDFOB(草酸二氟硼酸鋰)、LiPF2O2(二氟磷酸鋰)和LiDTi(4。
公司目前具有年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品被比亞迪、杉杉股份、新宙邦、天賜等主流電解液生產(chǎn)廠商使用，并出口韓國、日本等國家，2019年公司將再擴(kuò)3000噸產(chǎn)能，生產(chǎn)能力將是國內(nèi)。打造從原材料到新能源汽車的完整產(chǎn)業(yè)鏈近年來，公司憑借先進(jìn)的氟化工技術(shù)和氟資源優(yōu)勢，加快了進(jìn)軍新能源鋰離子電池的步伐，形成了螢石—高純氫氟酸—氟化鋰—六氟磷酸鋰—鋰電池—新能源汽車完整的產(chǎn)業(yè)鏈。鋰離子電池方面，公司重點(diǎn)研發(fā)和生產(chǎn)采用軟包疊片NCM的三元鋰離子電池。2018年上半年公司完成了新型鋁殼電池工藝開發(fā)，A樣電池正在測試中；實(shí)施了高能量密度電池開發(fā)，硅碳體系經(jīng)過測試驗(yàn)證；三元材料完成了中試線改造，電池評測性能良好。新能源汽車方面，2015年7月，公司成功收購了紅星汽車制造有限公司，產(chǎn)品主要包括新能源乘用車、物流車等，目前已擁有4類公告車型。新款車型從研發(fā)到整車制造、市場營銷、品牌推廣方面做了大量的工作，2018年上半年著力打造的紅星純電動四驅(qū)微型SUV“閃閃X2”成功發(fā)布，取得了業(yè)界的好評，市場反響良好。盈利預(yù)測：關(guān)鍵假設(shè)：2019年新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策已經(jīng)落地，基本符合市場預(yù)期，公司2019年六氟磷酸鋰擴(kuò)產(chǎn)3000噸。用鹽酸溶解后用氧化鈣或氫氧化鈣進(jìn)行中和，生產(chǎn)磷酸氫鈣和氯化鋰溶液。
市場需求回暖，電解液原材料六氟磷酸鋰提價明顯。9月以來，國內(nèi)六氟磷酸鋰價格啟動連續(xù)上漲模式。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研統(tǒng)計，六氟磷酸鋰市場Q3均價在，相較于Q2的。六氟磷酸鋰價格再度引起熱議，其中六氟磷酸鋰漲價原因、可持續(xù)性問題及未來價格走勢預(yù)判成為業(yè)內(nèi)人士和資本市場關(guān)注的重點(diǎn)。結(jié)合近日調(diào)研結(jié)果，高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）認(rèn)為本輪價格上漲主要受市場需求恢復(fù)和原材料成本上漲推動兩方面因素影響：1當(dāng)前六氟磷酸鋰供需不平衡，引發(fā)新一輪漲價周期受**影響，年初對全年鋰電市場的走勢比較悲觀，導(dǎo)致部分企業(yè)產(chǎn)能停產(chǎn)。第二季度開始，國家一系列政策措施推動及國內(nèi)**得到有效控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超過預(yù)期，使得六氟磷酸鋰下游市場需求在第三季度快速回暖，導(dǎo)致整個市場短期出現(xiàn)供求不平衡態(tài)勢，帶動材料價格上漲。此外，頭部六氟磷酸鋰企業(yè)產(chǎn)能偏緊張，產(chǎn)能利用率維持在較高位置，使得市場供需不平衡進(jìn)一步加劇，引發(fā)價格上漲。2六氟磷酸鋰短期需求超預(yù)期，助推價格上調(diào)短期來看，動力電池領(lǐng)域成為拉動六氟磷酸鋰需求增長的主要力量。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2020年Q3我國新能源汽車銷售，同比增長41%，環(huán)比增長35%；動力電池裝機(jī)量，同比增長36%。通過醋酸鋰法轉(zhuǎn)入酵母宿主HIS-/GS115細(xì)胞中,然后在含不同濃度G418的YPD平板上篩選陽性克隆。中國臺灣鹽酸磷酸鋰
醋酸鋰的有效化學(xué)方式。江蘇磷酸鋰劑量
隨著我國經(jīng)濟(jì)社會邁入新時代，化工行業(yè)在增強(qiáng)供給、**供給和高質(zhì)量供給上持續(xù)發(fā)力，也將面臨如何努力正確探索平穩(wěn)健康運(yùn)行和高質(zhì)量發(fā)展的新機(jī)遇。世界各國對環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展的重視程度日益提升，出臺了很多環(huán)境方面的政策、法規(guī)，同時環(huán)境執(zhí)法力度也在逐步提高，化工有限責(zé)任公司企業(yè)需要積極探索綠色低碳、安全環(huán)保的技術(shù)，加強(qiáng)與信息化技術(shù)融合，盡可能地發(fā)展環(huán)保型產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)，并在節(jié)約能源和資源方面，采用工藝技術(shù)，降低原材料消耗；配備廢水、廢氣、廢固處理設(shè)備，極大限度地降低三廢排放量，增加節(jié)水措施，提高水的重復(fù)利用率等?？梢哉f，“綠色化工”已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展潮流。建議加快培育創(chuàng)新型企業(yè)，通過各種手段支持企業(yè)建立工程技術(shù)中心等研發(fā)機(jī)構(gòu)，著力帶領(lǐng)自主創(chuàng)新碳酸鋰，氫氧化鋰，硫酸鋰，氟化鋰產(chǎn)業(yè)化項目。通過生產(chǎn)型的優(yōu)化和升級，化工行業(yè)已經(jīng)從初期的以“三廢治理”為主，發(fā)展為包括環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)境服務(wù)、潔凈產(chǎn)品、廢物循環(huán)利用，跨行業(yè)、跨地區(qū)，產(chǎn)業(yè)門類基本齊全的產(chǎn)業(yè)體系。江蘇磷酸鋰劑量